Analisa pengaruh free cash flow, cash position, debt to equity dan company size terhadap dividen payout rasio.

ANALISIS PENGARUH FREE CASH FLOW, CASH POSITION, DEBT TO EQUITY RATIO DAN COMPANY SIZE TERHADAP DIVIDEN P... by yusuf arsyad on Scribd

Sebelum membahas jauh kita harus mengetahui apa itu cash flow, deviden ,deviden payout dan cash position.

Cash flow (Arus kas) : Suatu laporan keuangan yang berisikan pengaruh kas dari kegiatan operasi, kegiatan transaksi investasi dan kegiatan transaksi pembiayaan / pendanaan serta kenaikan atau penurunan bersih dalam kas suatu perusahaan selama satu periode.

Deviden : Adalah pembagian laba kepada pemegang saham berdasarkan banyaknya saham yang dimiliki.Pengurangan ini akan laba di tahan dan kas yang tersedia bagi perusahaan, tapi distribusi keuntungan kepada para pemilik memang adalah tujuan utama suatu bisnis.

Dividen payout : keuntungan bagi perusahaan setelah hasil dividen dibagikan kepada pemegang saham.

Cash position :  suatu ukuran dari rasio likuditas yang merupakan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya melalui jumlah kas yang dimiliki perusahaan.

Kembali ke pembahasan (Review)              

Permasalahan dividen seringkali merupakan konflik kepentingan antara perusahaan dengan para pemegang saham, dimana pihak manajemen menginginkan laba di tahan untuk perkembangan di tahan, sedangkan pemegang saham laba dibagikan dalam bentuk deviden.

Berikut adalah permasalahan suatu perusahaan dalam mengelola keuangannya :

1)  Pengaruh arus kas terhadap pembagian laba yaitu ,bila suatu perusahaan mempunyai aliran kasa bebas, biasanya seringkali manajer pada perusahaan tersebut mendapat tekanan terhadap pemegang saham, untuk membagikan deviden, jadi semakin besar aliran kas bebas yang di bayarkan kepada pemegang saham mengindikasikan besarnya perhatian manajer sebagai agen pemegang saham.

2)      Pengaruh arus kas terhadap pengeluaran perusahaan dalam jangka pendeknya.

3)  Pengaruh arus kas terhadap hutang perusahaan yang digunakan untuk membiayai aktiva untuk aktivitas perasionalnya, maka semakin besar aktiva maka semakin besar ketergantungan perusahaan , terhadap pihak eksternal (kreditur) dan semakin besar juga biaya hutang (biaya bunga) yang harus di bayar oleh perusahaan.

4)  Perusahaan khususnya perusahaan besar lebih menjaga image dimata masyarakat : yaitu dengan cara membagikan dividen

Dalam jurnal ini banyak sekali parameter untuk menuju ke penelitiannya namun begitu kompleks, saya hanya menyerderhanakannya.

Jadi , yang pertama free cash flow (arus kas) berpengaruh terhadap dividen payout ratio, kondisi ini terjadi karena bila perusahaan mempunyai aliran arus kasa bebas, seperti yang saya sebutkan diatas manajer perusahaan mendapat tekanan dari pemegang saham untuk membagikan dividen nya.

Dividen mencerminkan arus kas sekarang dan arus kas yang akan datang,sehingga laba perusahaan bisa meningkat. Kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya melalui sejumlah kas yang dimiliki perusahaan , semakin tinggi cash position menunjukan kemampuan kas perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, dengan semakin meningkatnya cash position juga dapat meningkatkan keyakinan para investor untuk membayar dividen payout ratio (modal).

Yang kedua, hutang perusahaan berpengaruh terhadap dividen payout ratio, ini menunjukan besarnya hutang yang digunakan oleh perusahaan , dalam menjalankan aktivanya, karena semakin besar pinjaman maka semakin besar juga bunganya

Kesimpulan

Kesimpulan yang dapat saya ambil dari jurnal penelitian ini adalah :

Free cash flow ( arus kas bebas) berpengruh terhadap dividen payout, alasannya yaitu jika semakin tinggi free cash flow maka akan baik kinerja perusahaan, karena akan membagikan dividen nya.

Cash position ( kemampuan perusahaan dalam memenuhi kebutuhan jangka pendeknya) tidak berpengaruh terhadap dividen payout , alasannya yaitu jika kas terlalu banyak maka banyak dana yang menganggur yang seharusnya digunakan untuk memenuhi kebutuhan perusahaan, contoh seperti membeli bahan baku.

Debt ( Hutang perusahaan) sangat berpengaruh terhadap dividen payout , karena semakin tinggi hutang perusahaan maka akan semakin tinggi ketergantungan untuk membayarnya ditambah dengan biaya bunga nya yang tidak sedikit, laba ( keuntungan perusahaan ) di pengaruhi oleh banyak faktor seperti persaingan, kondisi ekonomi, dan strategi perusahaan.

Sumber jurnal :http://journal.usm.ac.id/jurnal/qman/616/detail/